奇安信-U最新消息(688561股票):创新业务实力强大 助推公司成为全球网安龙头

2021-06-11 19:48:23
来源: 国泰君安证券
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本报告导读:

    公司创新业务增速快,将助推公司持续高增长,成为全球网安龙头。

    投资要点:

    维持增持评级 ,维持目标价172.09元。考虑2021年网安行业景气度修复,上调2021-2022 年EPS 预测(新增2023 年预测)为-0.11(+0.16)/0.59(+0.23)/ 1.89 元,维持目标价172.09 元。

    创新业务超预期增长,助推公司成为全球网安龙头。公司新赛道安全产品营收增速(60%+)显著高于整体安全产品增速(35%),2020 年,公司新赛道安全产品营收占整体安全产品营收近6 成,营收规模及增速在业内领先。我们认为,未来创新业务还会超预期增长,公司多年的研发布局将进入收获期。

    公司继续推进研发能力平台化建设和运用。在原先鲲鹏、诺亚、雷尔、锡安四大研发平台的基础上,新发布了川陀、大禹、玄机、千星四大平台,通过“小产品、大平台”的方式,将细分领域的安全产品快速组件化,避免重复开发,提升了产品研发效率,缩短了产品创新周期。

    积极与云服务商开展生态合作。云服务提供商,无论是公有云还是私有云,与传统的网络安全厂商都有着广阔的合作空间。在云安全领域积淀深厚的阿里云、腾讯云,都在2021 年与奇安信达成了战略合作,各取所长,进行产品、技术等方面的探索,意义重大。

    风险提示:行业发展不及预期,政府IT 预算受疫情影响

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